近期，人工智能、5G概念股炙手可熱。5G網絡是VR、物聯網和視頻行業發展的基石，而隨著5G網絡的進一步升級和發展，龍頭白馬公司希望將搶占先機。
5G釋放萬億級市場空間
5G是互聯網和新經濟最重要的基礎設施之一，作為我國新經濟重要基礎設施的一張名片，國家高度重視。在8月24日，國務院再次發文力推信息消費升級，規劃到2020年信息消費規模達到6萬億元，力爭到2020年5G商用，推進物聯網基礎設施建設。產業鏈有望在2018年底~2019年開始逐步啟動，2020年進入持續建設高峰期。
5G概念到底帶來多少經濟價值？高通與產業調研公司IHS共同發布的白皮書《5G經濟：5G技術將如何影響全球》中認為，到2035年，5G將在全球創造12.3萬億美元經濟產出，相當于2016年美國全年的消費支出，并超過了中、日、德、英、法的消費支出總和。而我國，近日信通院發布《5G經濟社會影響白皮書》，到2030年，5G將帶動我國直接經濟產出6.3萬億元，經濟增加值2.9萬億元。同時在間接貢獻方面，5G將帶動總產出10.6萬億元、經濟增加值3.6萬億元。
“5G建設早期將對光纖光纜、傳輸網設備產生旺盛需求，2020年之后對主設備、天線、射頻器件、光模塊等產業鏈形成持續建設需求。未來5G市場規模將超過千億美元。”對于5G產業的投資機會，相關研究人士向紅刊財經記者如是表示。
紅刊財經記者了解到，5G產業鏈是由上游基站升級（包含基站射頻、基帶芯片等）、中游網絡建設、下游產品應用及終端產品應用場景構成，包括了器件原材料、基站天線、小微基站、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務商、運營商等各細分產業鏈，具體投資脈絡主要體現在五個方面：首先在主設備上，無線和網絡設備供應商是確定性核心受益品種，并且我國企業在標準上的主導地位提升，將會帶動整個國內產業鏈在全球5G生態的參與度提升。受益公司主要包括有中興通訊、烽火通信(600498,股吧)。
其次，隨著光模塊、基站數量的增加，以及5G技術的升級，將帶來基站間連接光模塊的數量和速率發生躍變，4G基站廣泛應用6G光模塊6個，5G時代全面升級至10G/25G光模塊且數量級別達到20個。數據中心受益5G，拉動高速率光模塊需求。因此，光模塊廠商將充分受益于5G建設，受益公司包括光迅科技(002281,股吧)、天孚通信(300394,股吧)、中際裝備(300308,股吧)、新易盛、博創科技。
第三，光纖光纜，高頻組網，C-RAN下的前傳網演進帶動無線側光纖需求大幅增長；流量爆發，承載網、數據中心帶動光纖需求。受益公司包括中天科技(600522,股吧)、亨通光電(600487,股吧)、烽火通信等。
第四，射頻天線，MIMO多天線技術，超高頻乃至毫米波頻段的應用，將帶來射頻天線、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增，受益公司包括通宇通訊、金信諾(300252,股吧)、梅泰諾(300038,股吧)、大富科技(300134,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)、春興精工(002547,股吧)。
第五，小基站，從5G的建設需求來看，會采取“宏站+小站”組網覆蓋的模式，并且后4G時期，小基站將會成為室分和網優的主流技術，受益公司包括邦訊技術(300312,股吧)、三元達。
5G將開啟萬物互聯的時代
在5G細分應用領域中，聯訊證券高級策略分析師陳勇看好物聯網領域。他指出，5G網絡除了繼續提高人與人聯網的通信速度，還將滿足人與物、物與物通信需要的低時延、高可靠和高密度的性能。物聯網作為5G的重要應用場景，將隨著5G落地加速發展萬物互聯的場景下，機器類通信、大規模通信、關鍵性任務的通信對網絡的速率、穩定性、時延等提出更高的要求，包括自動駕駛、AR、VR、觸覺互聯網等新應用對5G的需求十分迫切。
對于物聯網未來發展情況，相關研究人士判斷，未來十年，物聯網領域的服務對象將擴展至各行業用戶，M2M終端數量將大幅激增，應用無所不在。而從需求來看，物聯網首先是滿足對物品的識別及信息讀取的需求，其次是通過網絡將這些信息傳輸和共享，隨后是聯網物體隨著量級增長帶來的系統管理和信息數據分析，最后改變企業的商業模式及人們的生活模式，實現萬物互聯。物聯網將很有可能推動第四次工業革命，并催生新一代的巨無霸企業，預測2020年我國移動物聯網市場將超過四萬億元。
國泰君安建議投資者關注物聯網板塊，推薦的標的包括有高新興(300098,股吧)(收購中興物聯，覆蓋無線通信模塊、車聯網、行業終端等業務板塊，今年業務發展迅速)，中興通訊(受益物聯網主設備投資，并掌握核心NB-IoT芯片)，宜通世紀(300310,股吧)(與Jasper合作，卡位國內三大運營商之一的CMP平臺，稀缺性及排他性明顯，CMP平臺的分成模式將充分受益于M2M用戶數的高增長)，日海通訊(002313,股吧)(新股東入住，管理層變更，成立日海物聯，積極探索物聯網)，京信通信(射頻天線龍頭，已形成無線優化、覆蓋接入、天饋及基站子系統、無線傳輸與接入四大產品系列，正拓展物聯網相關業務)，廣和通(物聯網與移動互聯網無線通信解決方案領域的競爭優勢逐步顯現)，美格智能(領先的物聯網終端提供商)等。
厲兵秣馬捕捉受益白馬龍頭
目前，我國三大運營商為搶占5G先機，均已展開前期布局，并有了詳細的實施方案。其中中國移動未來三年規劃展開大規模網絡測試，聯合合作企業進行應用試驗，力爭2020年實現5G網絡商用。中國聯通也宣布將加快5G關鍵技術研究，布局5G網絡演進戰略規劃，不斷深化物聯網方面的技術積累，以滿足其5G網絡2020年商用目標。而中國電信則提出轉型3.0，計劃未來十年內分三步進行5G部署并全面開展5G相關研究和測試驗證，爭取2025年在6GHz以下首發5G。
5G龍頭白馬業績不斷超越市場預期，關注基本面優秀的龍頭標的成為分析師集體認同的觀點。據紅刊財經記者統計，在37家5G概念公司中，中期業績增長的公司有24家，其中梅泰諾、日海通訊、信維通信(300136,股吧)、三元達、亨通光電業績實現了翻倍增長，而如中興通訊、縱橫通信、杰賽科技(002544,股吧)、潤欣科技(300493,股吧)等公司業績增幅也在20%以上。
具體公司上，主設備公司中興通訊做為5G建設邊際受益最大的公司之一，其管理層變動+內部反腐+考核指標變化促進公司經營轉好；歐、亞份額提升，全球格局變化，帶來PE提升；未來5G、物聯網的核心受益標的之一。中報披露，公司實現凈利潤22.93億元，同比增長29.80%。隨著5G周期的臨近，考慮到公司在整個產業鏈上下游的研發與布局，未來PE、EPS疊加將不斷催化公司股價。
梅泰諾在概念股中中期業績增速最高。目前公司正在研發5G新材料，銀河金匯資管等20家機構于22日對其進行了調研。在5G布局上，公司表示正在做新材料研發。5G技術將使得基站更加密集、單體價值下降。此外，公司表示，正在研發的智能燈桿具有PM2.5監測、廣告等用途。
概念股中，今年以來股價表現較好的廣和通的中報顯示，其中期實現營業收入1.79億元，同比增長37.77%；凈利潤為1413.17萬元，同比增長17.24%。公司表示，物聯網行業發展態勢良好，公司緊緊圍繞大客戶戰略，積極開拓市場，銷售增長帶來凈利增多。
日海通訊是概念股中三季度業績預增幅度最高的，其預告凈利潤為6300萬元~6900萬元，預增幅度為397.19%~444.55%，公司表示，預計下半年三大電信運營商（中國移動、中國電信、中國聯通）和中國鐵塔在通信網絡基礎設施的投資仍將維持高景氣度，公司產品銷售和通信工程服務的市場需求仍比較旺盛。公司作為通信網絡基礎設施解決方案提供商，主要為電信運營商提供有線寬帶/光纖寬帶網絡建設解決方案及產品、移動寬帶/無線站點建設解決方案及產品、通信網絡的勘察、設計、施工及代維服務，公司的經營業績受電信運營商和中國鐵塔資本開支和建設節奏影響明顯。