Qualcomm公司今日宣布其間接全資子公司Qualcomm River Holdings B.V.終止對恩智浦半導體（NASDAQ: NXPI）的收購（以下簡稱“恩智浦”），立即生效。按照收購協議條款規定，Qualcomm River Holdings將于2018年7月26日向恩智浦支付20億美元收購終止費用。隨著收購終止，Qualcomm River Holdings也終止了其之前宣布的對恩智浦全部已發行在外流通股份的公開收購要約。

Qualcomm今天也宣布其董事會已經批準了300億美元的股票回購計劃，取代公司現有的100億美元股票回購計劃。Qualcomm預計將于2019財年結束前完成大部分的股票回購。

通過執行該股票回購項目，以及實現之前宣布的其它戰略目標，包括10億美元成本計劃和實現在新行業的多元化業務增長，Qualcomm繼續保持為股東創造巨大增長和價值的顯著優勢。

Qualcomm Incorporated首席執行官史蒂夫·莫倫科夫表示：“我們不斷推動Qualcomm的技術進入具有更大增長機遇的行業，這一核心戰略保持不變。我們將繼續全力以赴保持在這些行業的強勁增長勢頭，預計2018財年公司來自于這些領域的營收將達到約50億美元，較2016財年增長超過70%。我們相信我們的技術領導力和強大的執行力將為我們的股東創造巨大價值。”

Qualcomm持續實現強勁業務增長，得益于其在物聯網、汽車、射頻前端、計算及聯網領域的加速拓展和發展勢頭：

物聯網——Qualcomm持續引領物聯網發展，2017財年在物聯網領域的營收超過10億美元。公司已建立間接渠道，通過第三方（包括超過25個全球分銷商）服務9000多個客戶。

汽車——Qualcomm能為未來網聯汽車提供強大的連接解決方案及領先的智能功能。截至2018年1月，我們已獲得總價值達30億美元的產品訂單，到2018年7月這一數字已增長至50億美元。

射頻前端——Qualcomm的射頻前端解決方案已獲得多家頂級智能手機制造商的設計采用，此外我們與四家領先的OEM廠商——聯想、OPPO、vivo和小米已分別簽署非約束性的射頻前端采購諒解備忘錄，總價值達20億美元。

先進計算——Qualcomm正在重新定義聯網PC體驗，華碩、惠普和聯想均已發布基于Qualcomm?驍龍?835移動平臺的聯網PC產品。

聯網——Qualcomm的技術正在推動行業發展，引領家庭和企業無線網絡及Mesh Wi-Fi（Wi-Fi網狀網絡）的發展。

Qualcomm將繼續引領5G，并且隨著蜂窩技術極大地改變各行各業，Qualcomm在短期和長期內都面臨發展的重大機遇。這些新機遇有助于Qualcomm將其可服務市場（Serviceable Addressable Market）的規模擴大至1千億美元。先進計算、連接和人工智能均為5G的關鍵組成技術，Qualcomm在上述領域的領導地位為公司在這些新興領域中保持領先提供了巨大優勢。

收購案回顧：為何走不完這最后一哩路

2016年10月，高通興高采烈的宣布，將以380億美元價格收購全球最大汽車芯片制造商恩智浦半導體，一舉刷新2015年5月安華高370億美元并購博通的記錄。但這起交易案一拖就是兩年，最后還是流產，在這里，我們帶您回顧這樁原本可能成為全球芯片史上最大的并購案，常識說明一下為何他們一直走不完這最后一哩路：

首樁挑戰來自歐盟

原先高通希望這樁收購案能在2017年底完成，預計動用海內外現金降低并購的財務杠桿，還得發行110億美元公司債才能完成這項并購案。不過，財務問題事小，這筆交易最大的困難，是得獲得美國、中國、歐盟、日本、韓國、俄羅斯等全球9個國家監管部門的批準。

這樁交易案第一個阻礙來自歐盟，當時歐盟擔心高通和恩智浦合并后，將在基頻芯片、移動支付安全芯片、NFC 等的捆綁銷售，還會造成車用半導體市場的壟斷。2017 年6 月30 日，歐盟反壟斷部門宣布暫停審查，要求高通和恩智浦提供相關訊息與文件再繼續。

博通發起惡意并購

正當高通努力通過歐盟審查之際，2017年11月6日，全球最大的芯片設計龍頭博通(Broadcom)提議以1300億美元收購高通，高通隨即在11月13日拒絕收購提議，但博通在12月5日強勢提名11位董事候選人，以取代高通董事會所有成員。

正當高通與博通交戰白熱化之際，歐盟在2018 年1 月18 日宣布，在有條件高通放行通過這筆收購案，包括高通放棄收購恩智浦持有的NFC 標準必要與部分非必要專利，同時將恩智浦持有的這些專利授權給第三方，并確保在三年能提供免費授權；另外，高通在未來八年內也得持續對外提供恩智浦用于電子票券的MIFARE 技術與商標授權。在這兩大條件下，確保其他廠商可與未來高通與恩智浦合并后的競爭。

在少了歐盟阻礙下，高通得以專心對付博通的惡意收購，更一舉將收購恩智浦的金額提高到440億美元，以反擊博通收購。原因在于博通與恩智浦都有Wi-Fi業務，如果博通要收購就必須面對更嚴格的反壟斷審查。

不過，博通也不是省油的燈，不斷增加收購籌碼。眼看情況危急，高通最后找來外資投資委員會（CFIUS）調查博通并購案。而CFIUS 以「國安考量」為由，將高通原訂于3 月6 日舉辦的股東大會延后到4 月5 日；最終美國總統川普在3 月12 日宣布行政命令，以「國家安全」為由，喊停這起喧騰多時的并購案。

中國成最后一根稻草

盡管這樁惡意收購最后在美國總統的出手下喊停，高通并購恩智浦的案子更陸續通過歐盟、美國、日本、俄羅斯、韓國等8 國的批準，但中美貿易戰爆發后，遲遲未批準這樁交易的中國，卻成為壓死這樁收購案的最后一根稻草。

今年4 月，中美貿易戰爆發后，中國商務部發言人曾表示，商務部已對高通的這筆交易對競爭對手和市場的影響進行初步審查，發現「難以解決的問題，使消除該交易的不利影響變得很難」。

盡管之后川普對中興處理網開一面，同一時間傳出中國商務部重新啟動對高通收購恩智浦半導體一案的反壟斷審核，一改先前停滯狀態。到了6 月中，更有媒體報導中國商務部已批準高通對恩智浦的收購案，但之后遲遲沒有新進展，而高通方面也不愿再延長邀約，以給投資人、合作方以及員工提供確定性。

據了解，在今天高通距離最終期限不到3 小時之際，就有內部人士表示：「(交易) 結束了。」盡管中國商務部隨后表示，高通和恩智浦交易涉及反壟斷與貿易摩擦無關，但不論真正原因為何，已代表這樁歷時長達兩年的收購案，正式畫下句點。

外媒：收購案告吹對高通反而是利多

半導體巨頭高通收購恩智浦26日午后正式宣告破局，但外媒表示，盡管兩家公司的未來將充滿不確定性，但對高通來說，脫離恩智浦的苦海未必是壞事。

臺北時間周四(26日)午后，中國國家市場監督管理局仍未批準高通收購恩智浦一案，代表高通對恩智浦440億美元的收購計劃正式宣告破局。

消息指出，在高通收購恩智浦交易接近截止前，美國財長梅努欽曾與中國國務院副總理劉鶴溝通，希望中國方面放行這項交易，商務部長羅斯也向中國駐美大使崔天凱表達此意。兩人皆表示，應該根據高通交易本身的利弊作出決定。

先前高通董事們對于交易案告吹早就有心理準備，對于這樁收購案一拖再拖，投資人早就感到厭煩，希望事情盡快落幕，甚至有觀點認為，這項收購案告吹反而是利多，原因在于市場對于高通整并恩智浦的能力始終有質疑。

由于高通先前鮮少涉及汽車和工業芯片領域，加上恩智浦與高通完全是兩種不同的運營模式，這項交易若成功，會給高通帶來跟多的不確定性。而隨著交易終止，高通將能夠提供更具確定性的未來。

先前高通認為，這樁收購案有助于未來轉型，可以讓業務領域得以走出手機，向汽車或智慧家具領域延伸。先前高通財報會議上，曾有分析師提問為何不繼續延長要約，給監管方更多時間，對此高通執行長Steve Mollenkopf 表示，高通除了透過并購尋求新機會，也需要給投資人、合作方以及員工提供確定性。

高通接下來除了得向恩智浦支付20億美元分手費，還計畫投入最多300億美元回購股票，以安撫股東。

戰略與國際問題研究中心中國問題學者Scott Kennedy 表示，現在批準高通與恩智浦半導體的交易可能會讓人覺得中國在示弱。康奈爾大學經濟學家Eswar Prasad 更表示，這已不僅僅是貿易戰了，這件收購案的告吹，更是中美兩國間一次更為公開的經濟沖突。他表示，這項流產可視為一項強烈的信號，代表中國將動用任何可利用的手段。