自新聞報道半導體供給不足的問題至今已經有一段時間，但仍沒有從根本上解決。以往雖然也出現過多次半導體供給不足的問題，然而筆者卻認為此次與以往有本質上的區別。
此次半導體供給不足問題的特點是涉及的產品范圍極其廣泛。微控制器（Micro Controller）·CPU自不必說，DRAM、FLASH等存儲半導體、DC/DC變頻器等模擬IC、邏輯半導體和二極管等離散元件半導體也發生了“庫存告急”的問題。此外，此次半導體供應不足的另一大特點是，供給不足的不僅僅有半導體相關產品，還涉及連接器、電阻器等諸多電子零部件產品。
回顧半導體不足問題出現之前
此次半導體供給不足的“信號”最先出現在了2020年2月前后。而在2019年，整個電子產品行業都被中美貿易摩擦籠罩著，這一年幾乎都是出于“低空飛行”狀態。此外，進入2020年很多企業都預測行情會恢復，甚至預測會出現更好的行情。實際上，在2020年初的確是出現了短暫的恢復期。
然而，進入2002年3月份，新冠疫情開始大范圍擴散，東南亞的半導體、電子零部件廠家受到當地政府的指令要求，不得不減少生產活動，這就在中美貿易摩擦的影響剛剛得到緩和的時候，因此，各家企業的失望程度可想而知。受此影響，到2020年4月，零部件供給不足問題在全球范圍內進一步蔓延。半導體中間商（貿易商）的量產訂單紛至沓來，但是由于廠家的無法出貨，因此銷售一度陷入了困境。另一方面，那些在自家倉庫里儲備庫存的貿易商應該大賺了一筆！后來，受到新冠疫情的影響，電子行業又陷入了低迷期，自2020年12月起，雖然制造業進行了擴產，而半導體的供給卻沒有跟上供給，且持續至今。
與以往半導體供給不足進行比較
半導體供給不足問題本身并不是首次出現的。這是因為半導體的性質本身決定了其供給和需求容易出現不平衡。雖然原因有很多，但其中最大的原因之一是交貨期問題。自投產晶圓（Wafer）開始算起，最快兩個月，最慢四個月，這在業界是很常見的。
另一個原因是市場的“狂漲暴跌”。近年來，這種傾向越來越明顯，不僅僅是日本，這在全球范圍內都存在。半導體有其本身特有的需求曲線，這無法用經濟的行情動向來解釋說明。推動電子行業發展的終端應用產品的發展趨勢經常變化，一旦遇到其他變化因素，就會引起半導體供給不足的問題。
半導體供給不足問題愈發嚴重，即使半導體廠家想要進行設備投資，但半導體設備廠家很難買到用于半導體生產設備的半導體，最終導致半導體的交貨期更長。此外，各家半導體廠家吸取之前的教訓一一不進行過多的設備投資，因此不會輕易地進行設備投資，這也導致半導體供給不足問題愈發嚴重。
筆者自進入半導體行業以來，親身經歷的最早的一次為2000年的“IT泡沫”，筆者至今還記得發生在1999年年初至2000年年末期間半導體動蕩。當時網絡還沒有完全普及，因此，幾乎沒有客戶直接從儲備庫存的代理商處采購半導體。日本的傳統代理商（貿易商，日本稱之為“商社”）向美國以及全球代理商詢價，以傳真（FAX）的形式接收報價。次年（2001年），半導體卻突然滯銷了，著實令人吃驚！
2003年到2004年為“數碼時代”，薄型電視機等數碼家電在全球范圍內普及，對于半導體的需求也愈發旺盛，最終導致了半導體供給不足的問題。這種良好的形式一直持續到2004年下半年，半導體廠家在后來很長的一段時間內減少了生產。
下一個半導體需求期在2006年，基于長期的良好經濟形式，半導體的需求開始恢復。各家半導體代理商以及半導體廠家的業績都在2006年獲得了極大的提高。
半導體行業的下一個大事件就是2011年東日本大地震。以瑞薩電子為首的各廠家都受到影響，影響幾乎持續了半年的時間。同年，還在泰國發生了洪水問題，后段工序一一封裝（Package）也受到了嚴重影響。自此以后，半導體行業開始出現了另一特點，即半導體廠家和大客戶對供應鏈的任何問題都迅速采取行動。客戶也開始為了確保庫存，而向供應商索要信息、或者及時把握信息。
在2017年、2018年的“半導體超級周期（Super Cycle）”之前，都沒沒有出現大事件。此時，“5G”、“數據中心”有力地推動了市場。此時半導體生產設備是重要的“瓶頸”問題，最終沒有解決半導體供給不足的問題。幾乎在同一時間，片式多層陶瓷電容器（MLCC, Multi-layer Ceramic Capacitors）的供給不足在全球范圍內產生了巨大的影響。
接下來就是2019年的中美貿易摩擦問題。以機器人為中心的設備投資需求陷入萎縮狀態，波及到了諸多企業。此外，自2020年以來，逐步開始恢復，直到如今的半導體供給不足情況。與以往的半導體行業的動蕩情況（Panic）相比，可以說，此次動蕩的原因就是新冠疫情。此外，工廠反復被迫停工停產也是主要原因之一。因此，如果僅從供給情況來看，終端用途的增加也促進了半導體供給不足的問題，如與傳統汽車相比，一輛電動汽車（EV）的半導體使用量大幅度增加。
此次的半導體供給不足問題與以往的半導體供給不足有本質的不同，可以說具有難以預測的復雜形勢。
芯片廠商的一些轉變
據紐約時報報道，這波芯片缺貨，還有另一個影響，那就是催生了一波新勢力。
他們舉例說，自 1989 年以來，Microchip Technology 一直低調運營，制造稱為微控制器的芯片，為汽車、工業設備和許多其他產品增加計算能力。且并沒有引起市場的高度關注。
現在，全球芯片短缺提升了該公司的形象。對 Microchip 產品的需求比其供應能力高出 50% 以上。這使得這家總部位于亞利桑那州錢德勒的公司處于一種前所未有的主導地位，并于今年開始行使。
過去，Microchip 通常允許客戶在交貨后 90 天內取消芯片訂單，但他們現在開始簽訂12 個月的訂單，這些訂單無法撤銷或重新安排，但可以優先發貨。這些承諾降低了在短缺結束后訂單消失的可能性，使 Microchip 更有信心雇用工人并購買昂貴的設備以增加產量。
“這讓我們有底氣不退縮，”Microchip 總裁兼首席執行官 Ganesh Moorthy 表示，該公司周四報告稱，最近一個季度的利潤增長了兩倍，銷售額增長了 26%，達到 16.5 億美元。
此類合同只是價值 5000 億美元的芯片行業因硅片短缺而發生變化的一個例子，其中許多變化可能會比大流行造成的短缺更持久。
芯片的缺乏——讓汽車、游戲機、醫療設備和許多其他商品的制造商受到了擠壓——這清楚地提醒人們芯片的基礎性質——充當計算機和其他產品的大腦。
其中最主要的變化是行業主導權從芯片買家到賣家的長期轉變，尤其是那些擁有制造半導體的工廠的賣家。最明顯的受益者是像臺積電這樣的大型芯片制造商，它們提供稱為代工廠的服務，為其他公司制造芯片。
但短缺也大大增強了微芯、恩智浦半導體、意法半導體、安森美和英飛凌等鮮為大眾所知的芯片制造商的影響力，這些制造商設計并向成千上萬的客戶銷售數以萬計的芯片品種。這些在自己落后工廠生產許多產品的公司現在越來越能夠選擇支持哪些客戶獲得多少稀缺的芯片。
他們大多青睞緊密合作伙伴類，后者采取如簽署長期采購承諾或投資幫助芯片制造商提高產量等措施與他們共同進退。最重要的是，芯片制造商要求客戶盡早分享更多關于他們需要哪些芯片的信息，這有助于指導他們制定合適的制造決策。
“這種可見性正是我們所需要的，”芯片制造商 Onsemi 的首席執行官 Hassane El-Khoury 說，該公司前身為安森美半導體。
許多芯片制造商表示，他們正在克制地使用他們的新“權力”，幫助客戶避免工廠停工和適度提高價格等問題。他們說，這是因為欺騙客戶不但可能會導致缺貨，當短缺結束時會損害銷售。
即便如此，權力的轉移帶來的變化也是顯而易見的。存儲芯片的主要用戶 Smart Global Holdings 的首席執行官Mark Adams）表示，“今天對買家來說沒有影響力”。
設計芯片和外包制造的硅谷公司 Marvell Technology 則經歷了“權力”的變化。他們過去為代工廠提供 12 個月的芯片生產需求估計，但它從 4 月開始向他們提供五年預測。
“你需要一個非常好的故事，”Marvell 的首席執行官馬特墨菲說。“最終，供應鏈將產能分配給他們認為將成為贏家的人。”
對于一個增長普遍緩慢的成熟行業來說，這是心理上的重大變化。多年來，許多芯片制造商銷售的產品主要是可互換的產品，而且往往難以保持工廠盈利，尤其是在個人電腦和智能手機等推動大部分芯片需求的產品銷量下滑的情況下。
但這些組件現在對于更多產品來說是必不可少的，這是快速增長可能會持續存在的眾多跡象之一。半導體行業協會表示，第三季度芯片總銷售額猛增近 28%，達到 1448 億美元。
多年的行業整合也消除了過剩的制造能力，減少了銷售獨家芯片的供應商。因此，過去客戶可以在幾乎沒有通知的情況下下訂單和取消訂單，與另一家芯片制造商競爭以獲得更低的價格的情況不復存在。
這些變化的一個影響是使芯片工廠更有價值，包括代工廠擁有的一些較舊的工廠。這是因為新的制造工藝變得如此昂貴，以至于一些芯片設計人員并沒有轉向最先進的工廠來制造他們的產品。結果是對使用 5 到 10 年的較便宜的生產線的需求緊縮。
因此，在重大戰略轉變之后，一些代工廠開始將更多資金投入到較舊的生產技術上。臺積電最近表示將在日本建這樣的工廠。主要的代工競爭對手三星電子也表示，它正在考慮建立一個新的“傳統”工廠。
但這些投資需要幾年時間才能獲得回報。他們不會解決影響微控制器等芯片的問題，這是供應鏈擠壓的另一個縮影。
微控制器將計算能力與內置存儲器相結合，以存儲程序和數據，通常添加僅來自專業工廠的功能。應用的數量也在飛速增長，從汽車的剎車和發動機系統到安全攝像頭、信用卡、電動滑板車和無人機。
“我們在過去一年中銷售的微控制器可能比過去十年更多，”位于休斯頓的芯片經銷商 Smith 的首席貿易官 Marc Barnhill 說。他說，現在等待接收一些流行的微控制器的時間已經延長了一年多，而且在買賣芯片的貿易商中，這些產品的價格已經上漲了 20 倍。
在動蕩中，設計或使用芯片的公司以新策略做出回應。咨詢公司凱捷的全球副總裁 Shiv Tasker 表示，一些設計公司正在調整他們的產品，以便在具有更大制造能力的不同工廠生產。
曾經根據價格和性能購買芯片的客戶也更多地考慮可用性。
以 BrightAI 為例，這是一家開發設備和軟件的初創公司，旨在幫助企業將設備和其他設備連接到互聯網。其聯合創始人亞歷克斯霍金森表示，它在六個月內對一塊電路板進行了四次重新設計，以適應不同的芯片。他說，該公司還將一些設計師轉移到中國，以便使用在那里獲得的組件更快地修改產品。
汽車制造商等更大的芯片用戶已經開始直接與制造商交談，而不是遵循通過分包商工作的典型做法。上個月，通用汽車與Wolfspeed芯片制造商達成協議，以確保從一個新的工廠，使得電動汽車高能效組件來的半導體的份額。
雖然芯片行業的權力轉移對 Microchip 有所幫助，但它也帶來了頭疼問題。Moorthy 先生表示，該公司已設法在其位于亞利桑那州和俄勒岡州的三個主要工廠生產更多芯片，并從代工合作伙伴那里獲得更多芯片。但是需求的增長速度超過了它所能生產的。
他說：“我們落后得更遠了。”
擴大 Microchip 自己的工廠并不容易。一方面，該公司一直嚴重依賴購買二手制造設備，但現在已經一機難求。
他說，購買新裝備可能需要 12 到 18 個月的時間，而且成本更高。
半導體供給不足帶來的其他視角
此外，還有另一個值得關注的視角，即“如果半導體用戶無法采購到半導體，他們會怎么辦”？
首先，肯定會面臨產品無法出貨的問題。那么，半導體用戶無法出貨，又會發生什么問題呢一一沒有銷售額，沒有入賬金額。而且，對于已經采購的產品而言，還要向供應商支付貨款。如上文所述，在新冠疫情蔓延前的2019年，一整年都是處于“低空飛行”的狀態。資金充裕的大型企業自然不需要擔心。但是，對于中小企業而言，情況可能比2019年還要更加嚴峻！如今，日本政府實施的針對新冠疫情的特別貸款政策已見效果，企業可以在三年內不還本金，且目前沒有什么問題。即便如此，筆者還是認為需要政府的支持。
庫存投資人的存在
一旦出現半導體供給不足的問題，隨之而來的就是“價格上漲”。“漲價”有兩種方式，其一，正規途徑的漲價，即從半導體廠家到代理商再到客戶。
這種情況下，如果原本就存在原料價格上漲、赤字的情況，可以以此為契機進行漲價。此處，筆者想要描述的是另一種情況一一市場價格。
就半導體的采購而言，一般是向作為供應商的半導體廠家下發訂單，基于當下這種嚴重的半導體供給不足情況，很明顯半導體廠家出現了超過產能的訂單量，因此，交貨期甚至變成了自接單日起一年后。
這個時候，“市場上的庫存”就被人們盯上了。雖說是“市場庫存”，但魚龍混雜，其中自然有一些不良公司，這是令人十分遺憾的事實。最近頻繁出現一些公司提出極其高昂的價格。雖然這些公司沒有出現在明面上，但是至少有1一一2家中間商存在。他們深知某些產品處于嚴重的不足狀態，因此，一旦出現買家客戶，就提出高于之前5一一6倍、甚至10倍的價格。要說產品質量，也都是良品，大部分情況下，質量方面沒有問題。生產日期（Date Code）也是新日期。
作為已經在半導體行業開始投資活動的筆者（已經持有一部分資產）而言，一直在思考為什么會發生以上情況。真正當市場出現供給不足時，供應商開始以較高的價格提出報價。這種供應商的惡劣之處是，當他們提出較高的價格后，并認定客戶肯定會購買的時候，又對客戶聯絡說“之前的價格有誤，再次將價格翻倍”！如果不買這種暴漲的產品就好了，可最后還是咬著牙買了。可以說這是當下最不堪的情況。當然，半導體廠家也開始對這些情況“兩眼冒光、垂涎欲滴”，未來可能會出現很多避開代理商直供客戶的廠家。
很有必要采取措施，以實現“軟著陸”
原本以為只有半導體行業才有以上情況發生，其實這個世界是存在“鐘擺定律”的。當鐘擺朝一個方向大幅度擺動后，其返回的路徑必然也會很大。筆者認為很難預測此次的半導體不足問題會在何時結束，一般的觀點認為，各家的設備投資效果在2022年夏季前后出現。
但是，在當今世界，原本十分確定的事情的不確定性在逐步升高。沒有人知道接下來會發生什么，也許在今年年底之前就會得到解決，反過來說，半導體供給不足的問題也有可能會持續兩年。
我們回頭再看看此次以及以往的半導體供給不足問題，就可以看出來半導體需求的高漲和萎縮都是存在于某一個時間段。此次的供給不足問題雖然受到新冠疫情等其他復雜因素的影響，但供給遲早會追上需求。
基于當下半導體供給不足的情況，各家公司的業務發展良好，資源緊湊，生產車間面臨著巨大的壓力。因此，肯定也有很多廠家是在緊急滿足客戶的訂單。“這波浪潮”肯定會逝去。筆者認為，認識到當下才是最重要的，對擴大未來業務極其重要。
